El Cene bencina v Evropi so v nekaj urah poskočile na rekordno visoko raven. Po zadnjem preobratu v krizi na Bližnjem vzhodu sta začasna ustavitev proizvodnje utekočinjenega zemeljskega plina (LNG) v Katarju in stopnjevanje vojaških napetosti okoli Hormuške ožine sprožila alarm na evropskih energetskih trgih.
V eni sami seji je glavni referenčni indeks, pogodba TTF, s katero se trguje na Nizozemskem, dosegel povečanje vrednosti med 40 % in 50 %, z razpona 30–32 €/MWh na ravni 46–48 €/MWhTa poteza vrača cene na ravni, ki jih nismo videli od začetka lanskega leta, in postavlja stroške plina nazaj v središče evropske gospodarske razprave.
Geopolitična eksplozija, ki pretresa trg s plinom
Vzpon se je začel po Ameriški in izraelski napadi na tarče v Iranu in poznejši iranski povračilni ukrepi proti ključni energetski infrastrukturi v Perzijskem zalivu. Med tarčami je Ras Laffan, največji svetovni izvozni obrat za utekočinjeni zemeljski plin (LNG), ki se nahaja v Katarju in je odgovoren za približno petino svetovne oskrbe s tem gorivom.
Državno podjetje QatarEnergy je sporočilo, da Proizvodnja utekočinjenega zemeljskega plina in z njim povezanih proizvodov začasno preneha v svojih kompleksih Ras Laffan in Mesaieed kot neposredna posledica napadov z droni. Le nekaj ur po tej objavi je evropski TTF poskočil nad 48 EUR/MWh, kar je najvišja raven v skoraj enem letu.
Trgov ne skrbi le zaprtje obratov, temveč tudi širši kontekst: možnost dolgotrajne blokade ali hudih motenj v Hormuški ožiniključna tranzitna točka za pomemben del svetovne trgovine z ogljikovodiki. Iranska revolucionarna garda je povečala svojo prisotnost na tem območju, različni viri pa poročajo o nadlegovanju in napadih na trgovske ladje.
Vzporedno, Cene nafte Brent in West Texas Intermediate Tudi cene so se močno zvišale zaradi strahu pred motnjami v oskrbi iz Savdske Arabije in drugih proizvajalcev v regiji. Medtem ko je takojšnja pozornost usmerjena na plin, skupni učinek na celotno energijo še dodatno otežuje obete za Evropo.
Močna zvišanja, zabeležena v TTF, spominjajo na gibanja na dan ruske invazije na Ukrajino, ko so se cene plina v enem dnevu dvignile za 51 %, v naslednjih tednih pa so se povzpele s približno 25 evrov na več kot 300 €/MWh, preden so se postopoma vrnile na približno 30.
Zakaj je Evropa tako ranljiva za katarski in hormuški državni udar?
Ofenziva na katarsko infrastrukturo prihaja v času, ko Evropa je veliko bolj odvisna od utekočinjenega zemeljskega plina kot pred vojno v Ukrajini.Močan padec uvoza ruskega plina po plinovodih je okrepil vlogo alternativnih dobaviteljev, pri čemer so Združene države Amerike, Katar, Alžirija in Nigerija med najpomembnejšimi za evropski trg.
Na tej tabli, Katar se je uveljavil kot eden največjih svetovnih izvoznikov utekočinjenega zemeljskega plina (LNG).Njihove pošiljke predstavljajo približno petino svetovne trgovine z utekočinjenim plinom, njihov delež uvoza v Evropsko unijo pa se po različnih virih giblje od 7 % do skoraj 15 % celotnega uvoza. Čeprav je njihov neposredni vpliv na Španijo manjši, je vpliv na cene zelo razširjen, saj se s plinom trguje na vse bolj globalnem in odprtem trgu.
Najbolj občutljiva točka je Hormuška ožina. kritično ozko grlo, skozi katerega teče približno 20–30 % utekočinjenega zemeljskega plina in petina nafte, ki se prevaža po morjuČeprav Iran ni odredil uradne zapore, so se zaradi naraščajočih napetosti, napadov na ladje in umika zavarovalniškega kritja tankerji za nafto in prevozniki utekočinjenega zemeljskega plina izogibali tej poti, saj se bojijo, da bi postali tarče raket ali brezpilotnih letal.
Zaradi teh razmer se povečuje negotovost glede prihoda pošiljk v Evropo in Azijo. Če se izvoz iz Katarja in drugih proizvajalcev v Perzijskem zalivu zmanjša ali postane dražji zaradi preusmeritev in dodatnih tveganjReferenčna cena plina v Evropi je hitro prizadeta, kot je že opaziti v TTF in drugih vozliščih, kot je britanski NBP.
Za evropsko industrijo in gospodinjstva se ta nestanovitnost odraža v višjih stroških energije, ravno ko so številne države po šoku leta 2022 poskušale utrditi normalizacijo cen. Kombinacija Visoke geopolitične napetosti, odvisnost od uvoza utekočinjenega zemeljskega plina in skladišča plina, ki so prazna kot običajno To ustvarja še posebej občutljiv scenarij.
Nedavno vedenje TTF in njegov vpliv na Španijo in EU
V tednih pred sedanjim porastom je tržno vedenje že odražalo določeno mero živčnosti. V februarju je Cene plina v Evropi so se gibale v razponu od 29,8 do 35,7 evra/MWh Glede na pogodbe, sklenjene na ICE, so vrhovi povezani s spremembami vremena in geopolitičnimi novicami, povezanimi z Združenimi državami Amerike, Iranom in potmi za utekočinjeni zemeljski plin (LNG).
V začetku meseca so se cene dvignile na približno 35,7 €/MWh zaradi napovedi močnejšega mraza in povečane uporabe plina za proizvodnjo električne energijePosledično se je okolje začasno umirilo na 29–30 EUR/MWh, k čemur sta prispevala milejše vreme in pričakovana večja razpoložljivost ameriškega plina za izvoz.
Vendar so se dvomi spet pojavili, ko je mesec mineval. Napetosti med Washingtonom in Teheranom ter grožnje pretoku tovora skozi Hormuz Ponovno so spodbudili nestanovitnost in do 20. februarja znižali TTF nazaj na približno 32 €/MWh. V zadnjih dneh meseca so nekateri znaki izboljšane ponudbe omogočili nadaljnje padce cen, dokler napad na Ras Laffan ni porušil tega krhkega ravnovesja.
Posledica je bila nenadna sprememba okolja: Iz relativno stabilnega okolja v razponu 30–34 €/MWh je nenadoma poskočila na 46–48 €/MWh, z dnevnimi porasti od 40 % do 50 %, kar je med največjimi dnevnimi porasti, zabeleženimi na tem trgu od začetka vojne v Ukrajini.
Za Španijo, ki je diverzificirala svoje oskrbe z uvozom plina iz Alžirije, Nigerije, Združenih držav in drugih virov, poleg tega pa spodbuja projekte v biometanVpliv se čuti predvsem prek evropskih veleprodajnih cen. Čeprav je neposredna teža Katarja pri španskih nakupih majhnaNacionalni plinski sistem je v celoti integriran v skupnostni trg, zato vsaka ostra rast TTF vpliva na račun za energijo, tako za podjetja kot za potrošnike.
Evropske rezerve na rekordno nizkih ravneh in tveganje dolgotrajne rasti cen
Geopolitika ni edini dejavnik, ki vpliva na razpoloženje operaterjev. Raven skladiščenja plina v Evropski uniji je trenutno pod 31 % njene celotne zmogljivosti., kar je očitno manj od 40 %, zabeleženih približno v tem času lani, kažejo podatki različnih specializiranih platform.
Ključne države za ravnovesje sistema, kot sta Nemčija in Francija, predstavljajo rezervacije v razponu od 20 % do 21 %V Nemčiji so skladiščni prostori izkoriščeni na približno 20,5 % zmogljivosti, v Franciji pa na približno 21 %. To so nizke ravni za konec zime, čeprav je tveganje za takojšnje pomanjkanje omejeno, če se vreme ne bo bistveno poslabšalo; diverzifikacija z rastlinami v bioplin bi lahko prispevalo k odpornosti ponudbe.
Skrb je v srednjeročnem obdobju: Bolj ko so skladišča ob koncu hladne sezone prazna, bolj zapleteno in dražje bo njihovo polnjenje za naslednjo zimo.Analitiki, kot je Norman Liebke iz Commerzbank, poudarjajo, da so se stopnje črpanja plina z izboljšanjem vremena umirile, vendar poudarjajo, da izziv obnavljanja zalog ostaja precejšen.
Več poročil se strinja, da je do konca marca Evropske vloge bi lahko dosegle zgodovinsko najnižje ravniTo bi zahtevalo intenzivno kampanjo vbrizgavanja v toplejših mesecih. Če bodo cene plina ostale visoke spomladi in poleti, bo naloga dražja za trgovce na drobno, podjetja in navsezadnje tudi končne uporabnike.
Poleg tega, kakršno koli stopnjevanje konflikta v Perzijskem zalivu ali dolgotrajne motnje v Hormuzu To bi lahko še dodatno zapletlo postopek, saj bi zmanjšalo globalno razpoložljivost utekočinjenega zemeljskega plina (LNG) in podražilo nove dolgoročne dobavne pogodbe, ki jih želijo skleniti številni evropski akterji.
Kaj analitiki pravijo o cenah plina v Evropi
Raziskovalna podjetja in investicijske banke so začele ponovno prilagajati svoje scenarije. Podjetja, kot je Goldman Sachs, navajajo, da če Nemiri v Hormuški ožini trajajo približno mesec dniCene plina v Evropi bi se lahko podvojile glede na nedavne ravni, kar bi TTF postavilo precej nad 60 EUR/MWh.
Tudi druge finančne institucije, kot je ING, se osredotočajo na nafto in ocenjujejo, da Cena nafte Brent bi se lahko gibala proti 100 dolarjem za sod V ekstremnih situacijah s hudimi in dolgotrajnimi motnjami v oskrbi pa bi lahko dosegla celo 140 dolarjev. Čeprav se te napovedi nanašajo na surovo nafto, bi bil vpliv na plin in inflacijo na splošno enako pomemben.
Upravljavci surovin opozarjajo, da Razmerje med trajanjem konflikta in gibanjem cen ni linearno.Delno zaustavitev za en ali dva tedna bi lahko absorbirali z izkoriščanjem rezerv in prerazporeditvijo pošiljk, skoraj popolna zaustavitev za en mesec ali več pa bi povzročila znatno zmanjšanje povpraševanja, kar bi cene potisnilo v precej višje območje.
V tem kontekstu se Evropa sooča z občutljivim ravnovesjem: omejiti vpliv na račune za energijo, ne da bi pri tem ogrozili zanesljivost oskrbeZdružene države ostajajo glavni dobavitelj plina na celini, medtem ko Alžirija, Nigerija, Norveška in v manjši meri Rusija še naprej dopolnjujejo uvozno mešanico. Kljub temu pa teža utekočinjenega zemeljskega plina iz Perzijskega zaliva na celotnem svetovnem trgu pomeni, da imajo napetosti tam neizogibne posledice v Evropi.
Izid bo odvisen od tega, kako hitro se bo promet skozi Hormuz vrnil v normalno stanje, in od zmogljivosti preusmeritev pošiljk iz drugih regij in razvoj povpraševanja v Aziji in Severni Ameriki, ki neposredno konkurirata Evropi za enake količine utekočinjenega plina.
Na splošno naraščajoči stroški plina v Evropi odražajo kombinacijo geopolitičnega šoka, ranljivosti zaradi nizkih ravni rezerv in vse večje odvisnosti od utekočinjenega zemeljskega plina (LNG), kar je mešanica dejavnikov, ki znova preizkuša odpornost evropskih gospodarstev in v prihodnjih mesecih postavlja v središče pozornosti račune za energijo gospodinjstev in podjetij.
